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新一代退休人士的理想投资产品

2020-07-13 00:23 来源于:shenmy 我要评论(742)

新一代退休人士的理想投资产品

中美贸易战持续升温,投资者在市场上均观望稳定的投资策略,而房地产投资信託(REITs)正正是业务稳定又有较高息回报的产品,投资者买入一般都是期望「坐定定」等收息,而房託的管理者亦宜一动不如一静,但其实只要投资者懂得从「营运」、「投资」、「融资」三个视角来管理房託,同样可引发成南辕北辙的回报及波动幅度。

节录自杨书健着作《这些房託值得买》,欢迎订购:实体书、电子书

香港房託成了亚太区的主要市场之一。领展更是全亚洲最大的房託,而香港房託,又佔亚太区房託总市值的一成,所以对于投资亚太区地产股和房託的投资者,香港是绝对不能忽视的市场。而香港房託在过去一年、三年、五年的投资回报都跑赢了地产股,投资结果算是理想,尤其房託的派息政策,在过去几年长期维持了约5%的股息回报,在低息环境之中,仍然是可观的现金收入。特别对退休人士而言,稳定而逐渐增长的现金收入,是支持退休生活的好资产,值得长期投资。

成功的房託当然必须能持续收购资产,再将之改善,否则就会失去活力。 虽早在2014年,香港政府已修例,容许房託将资产值的10%用于开发业务,令房託可以用另一方式增长,但是除了领展之外,其他房託的资产值不高,在高地价的香港,要发展项目并不容易。 而且更大规模的投资,需要配合融资策略。

房託持续发展,理论上是有助稳定长期楼价,因为房託有能力和诱因去长期持有资产。纵观世界各地的发展,房託持有的资产数目,以呎数计算一般都一直增长。在楼市下滑之时,房託也较少诱因卖盘,甚至反过来会吸纳低位,从而稳定了房价。而且将资产交给房託,他们有诱因去做好营运,提升价值。对大众而言增加新竞争者,长远对城市发展亦有好处,可以改善整体的居住环境。

而且,房託派息高,能帮助解决退休保障问题。随着人口结构改变,退休人士的投资需求将会愈来愈大,偏向保守及透明稳定的现金收入将会愈来愈重要。在这背景之下,增加房託数目,可以帮助中产人士将资产变成生息工具,支持他们的退休生活。

所以香港仍需要去改善房託的处境,应增加房託选择,如吸引更多中小型房託上市,是政府和业者需要研究的事项。香港现时资产限制和融资限制(债务上限和派息下限)决定了房託的性质,未必适宜轻易改变。假如香港房託成功鬆绑,也许在五年后,现有房託会持续收购和发展新资产,而新上市房託亦可能来自现有大型地产投资者,但亦可能来自较小的地产商和私募基金,从而增加房託数目,使房託成为新兴投资项目,亦适合退休人士以房託的现金收益来支持退休生活。

房託股「有升有息」对投资者来说是恩物,那是否代表这是租客的恶梦?

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